L’African Credit Rating Agency (Afcra), portée par l’Union africaine, devient en 2025 la première agence africaine de notation financière. Une alternative aux grandes institutions comme Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch ?
L’année 2025 marque un tournant pour la finance africaine, avec le lancement attendu de l’African Credit Rating Agency (Afcra), portée par l’Union africaine. Prévue au second semestre, cette agence de notation continentale ambitionne de proposer des analyses de crédit sur mesure, alignées sur les réalités économiques du continent.
La notation de crédit est une évaluation de la capacité d’un émetteur – que ce soit une entreprise, une institution financière ou un État – à rembourser ses dettes. Elle constitue un instrument utile quant à la prise de décision de la part des fournisseurs de capitaux. Elle équivaut à un passeport pour le crédit offrant la possibilité d’accès à des capitaux étrangers. Dans le contexte d’une économie mondialisée, cet élargissement de l’accès au marché s’accompagne le plus souvent d’une diminution des coûts de financement, notamment au profit des émetteurs qui bénéficient d’une notation élevée.
Pourtant, le débat reste vif. Depuis des années, les notations des agences internationales Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) ou Fitch, qui influencent directement le coût des emprunts des États africains, sont au cœur des polémiques. Alors que le continent cherche à attirer davantage d’investisseurs, une question s’impose : ces évaluations conçues à des milliers de kilomètres sont-elles vraiment adaptées aux défis et aux atouts uniques de l’Afrique ?
Oligopole mondial de la notation de crédit
Dans les années 1990, le paysage financier africain était marqué par une asymétrie frappante : seule l’Afrique du Sud arborait une notation souveraine. Quinze ans plus tard, en 2006, près de la moitié des 55 pays du…
Auteur: Oussama Ben Hmiden, Professeur de finance, HDR, ESSCA School of Management
