« Affichant une dette financière nette de plus de 53 milliards fin 2024, EDF fait face à un programme d’investissement dont le montant cumulé pourrait atteindre jusqu’à 460 milliards € de 2025 à 2040. » Posée ainsi par la Cour des comptes, l’équation relève presque de l’impossible. En rentrant dans le détail du langage feutré des magistrats de la Cour qui ont rendu ce mercredi un rapport sur le modèle économique d’EDF sur saisine de la commission des Finances de l’Assemblée nationale, le problème est loin de s’éclaircir.
Une facture à 460 milliards d’euros
Du côté des revenus de l’énergéticien, les magistrats identifient une diminution de la rentabilité d’EDF depuis 2012, « pour atteindre à l’aube de la crise des prix de l’énergie, des niveaux ne permettant plus au groupe de créer de la valeur. » C’est ici la baisse de la rentabilité du parc nucléaire français à cause de sa faible disponibilité qui est mis en cause, dont le point culminant a été l’arrêt de nombreux réacteurs à cause de problèmes de corrosion sous contrainte (voir notre article). Les exercices 2023 et 2024 ont été plus favorables à EDF avec l’augmentation des prix de l’électricité, mais sur la période de 2012 à 2024, l’endettement net de l’énergéticien a progressé de 23 milliards d’euros, soit plus de la moitié de la dette actuelle du groupe.
Face à ce faible dynamisme financier se dresse un véritable mur…
Auteur: Louis Mollier-Sabet
