La ClimateTech peut-elle revivre un krach comme en 2011 ?

Aujourd’hui, il nous faut à tout prix réduire les émissions de gaz à effet de serre (GES) de 45 % en moins de sept ans pour atteindre les objectifs climatiques, et le capital-risque (Venture Capital ou VC) apparaît comme le support financier le plus efficace pour développer des solutions naissantes indispensables. En effet, le VC est une forme particulière d’investissement puisque les capitaux-risqueurs (VCs) financent des jeunes entreprises voulant révolutionner un secteur d’activité en développant des innovations de rupture.

Après l’entrée en vigueur de l’Accord de Paris en 2015, ces investisseurs se sont d’ailleurs intéressés de plus en plus aux start-up des « énergies propres », que l’on regroupe sous l’appellation « ClimateTech » (anciennement « CleanTeach »). Les levées de fonds dans la ClimateTech ont en effet décollé pour atteindre 70 milliards de dollars en 2022. La grande majorité de ces financements ont été réalisés sur les critères de l’investissement « à impact », qui vise à générer des impacts positifs et mesurables sur l’environnement ou la société et en même temps des rendements financiers.

Contrairement aux VCs classiques qui n’ont qu’un unique objectif de rendement financier, les investisseurs à impact veulent accomplir une mission, dans le cas présent, la réduction des émissions de GES. Ils sont ainsi plus susceptibles d’accepter les niveaux de risque et durées d’immobilisation plus élevés de la ClimateTech et donc d’augmenter les chances de succès des entreprises.

Rares succès

Cette tendance est-elle durable ou constitue-t-elle un simple feu de paille ? Il semble légitime de se poser la question si l’on considère que le krach qu’a connu le secteur il y a plus de 10 ans. En effet, dans la deuxième moitié des années 2000, attirés par les perspectives économiques du protocole de Kyoto entré en vigueur en 2005, les fonds de…